Физкультпауза | 25 апреля 2011

копьютер компьютером, но надо и тело разминать...

Прогноз-сценарий

Пятница предоставила возможность миллионам трейдерам рынка Форекс торговать без марекетмейкеров. На фоне этой торговли только один участник в течение часа покупал, а затем продавал фунт и сумел тем самым изобразить некую волатильность... В остальном рынок пребывал в узких коридорах, которые принято именовать флетом...

Важные новости на сегодня:

18:00 мск. США: Продажи на первичном рынке жилья за март (Предыдущее значение - 0.25 млн., Прогноз -  0.28 млн.)

Пони бегали по кругу... Доллар снова продают...

Евро/доллар

Вместо того, чтобы упорно трудиться, жить по средствам и откладывать деньги на черный день, один студент решил придумать схему, как выиграть в рулетку. И вот, наконец, долгие месяцы экспериментов с различными комбинациями увенчались успехом: у него появилась безотказная система создания богатства – по крайней мере, он так думал. Но на пути к мечте стояло еще одно препятствие – гению был нужен первоначальный капитал. Вот тут-то пришлось посвятить в свою схему богатого папу. Беспечный родитель, перешагнув через свои сомнения и недоверие, тяжело вздохнул и выписал таки сыну чек с шестью нулями. Пожелал чаду удачи в Лас-Вегасе. Несколько дней от него не было никаких известий. Папа начал беспокоиться и послал сыну телеграмму следующего содержания: «Ну что, как наши дела»? Ответа не последовало. Его тревога росла день ото дня, и через неделю он снова отправил телеграмму: «Что происходит»? А в ответ тишина. В конечном счете, отчаявшись, он написал: «Свяжись со мной, или пеняй на себя»! В конце концов, его безнадежный отпрыск ответил: «Спешу порадовать тебя – система работает. Высылай еще денег». 

Именно в таком положении сейчас находятся страны Средиземноморья. Единая валюта работает столь чудесно, что наиболее уязвимые в экономическом плане страны быстро приближаются к состоянию полных банкротов. Потеряв доверие беспристрастных рынков облигаций, они пошли в Берлин за наличностью. При текущем положении дел Греция будет платить проценты в размере 10% от ВВП вплоть до 2015 года. В Португалии доходность по 10-летним облигациям приблизилась к нереальной цифре в 7%, она была бы еще выше, если бы не манипуляции Европейского центрального банка. В Испании скопилось около 700 тыс. непроданных домов, безработица выросла до 20%, а конкурентоспособность по сравнению с Германией снизилась на 33% с начала введения в обращение евро. Действительно, система прекрасно работает. Не нужно никакого везения – только больше денег. Но где их брать? Стабилизационного фонда на сумму 750 млрд. евро, сколоченного Евросоюзом и МВФ, надолго не хватит. Эти средства помогут выиграть время, позволив Афинам, Лиссабону и Мадриду подольше играть в свою рулетку, но не избавят их от печального конца.

Из шести стран Еврозоны с кредитным рейтингом ААА – это Австрия, Финляндия, Франция, Германия, Люксембург и Нидерланды – имеет значение только одна Германия. Будучи главным двигателем экономического роста в регионе (ВВП в 2010 году увеличился на 3.6%), страна превратилась в кредитора последней инстанции. До недавнего времени Берлин оплачивал все счета, но теперь 62% населения выступают против дальнейших программ по спасению утопающих. Ангела Меркель, столкнувшись с необходимостью выбирать между оливковым поясом Европы и собственным электоратом, перекроет доступ к деньгам. Так что можно сделать? Кто-то призывает к выпуску совместных еврооблигаций, которые позволят отстающим получить доступ к кредитам на тех же условиях что и их более успешные соседи. На прошлой неделе Премьер министра Финляндии Мари Кивиньеми спросили: «Это хорошая идея»? Она ответила так, как мог бы ответить учитель нерадивому ученику: «Нет, это очень плохая идея».

А что насчет ЕЦБ? Можно ли рассчитывать на то, что он ослабит монетарную политику и позволит инфляции вырасти, чтобы облегчить участь неэффективных и обремененных долгами стран? Нет, пока у руля Трише. Конечно, главный трубач Центробанка истинный француз, но играет он явно баварские напевы. Забудьте о снижение процентной ставки. ЕЦБ скорее повысит ее еще, нежели снизит. Иными словами, легкого пути из долговой тюрьмы нет. По словам председателя Банка Англии, страны Еврозоны наслаждались дешевыми деньгами и ни в чем себе не отказывали, теперь пришло время повышать свою конкурентоспособность: «Но они входят в монетарный союз, у них нет своей валюты, поэтому они могут сделать это только путем прямого снижения номинальных зарплат. Такая корректировка возможна только в условиях высокой безработицы и падения уровня жизни».

Кинг уверен, что болезненная корректировка доходов и объема производства в странах Средиземноморья требует значительно больших усилий и жертв. Просто он не решается произносить это вслух. Греция лишь чуть копнула на поверхности сплошь коррумпированного государственного сектора, стандарты учета и отчетности которого позорят одно из старейших государств в Европе. Греция только начинает понимать, что сокращение дефицита бюджета и снижение общего уровня долга – это не одно и то же. Медленно и болезненно приходит осознание того, что одним лишь фискальным ужесточением не удастся решить проблему, потому что бремя неподъемных обязательств растет быстрее, чем уровень сбережений. Уже прошло много времени с начала кризиса, а ситуация на рынке ипотечных займов продолжает ухудшаться. До тех пор, пока Греция привязана к валюте, которая, по сути своей является немецкой маркой с легким французским оттенком, у экономики страны нет шансов. Смертельная комбинация растущей безработицы, падающих зарплат и оттока профессиональных кадров вынудят правительство посмотреть правде в глаза. Это произойдет когда избиратели решат, что больше не способы принимать такие муки, или когда у кредиторов кончится терпение. Все то же самое относится к Испании и Португалии. Именно поэтому евро... надо покупать. Как сказал один из известных инвесторов Джим Роджерс: «Чем больше я думаю об этом, тем отчетливее понимаю, что Германия берет евро под свой контроль». И это хорошо.

Нет времени для расслабления - надо двигаться вперед, 1.46, 1.47 и так далее...Немецкий локомотив с французским машинистом едут на север…

Технически, по EUR/USD восходящий тренд. Ралли с минимума апреля 1,4156 продолжается. Уровень поддержки - 1,4550.

Фунт/доллар

В Англии выставлен на продажу дом будущей принцессы

Технически, GBP/USD торгуется в верхней части канала Боллинджер на 4-х часовке с границами 1.6455 - 1.6630. 

 Доллар/йена 

"...утверждение классической экономической теории о том, что рыночный механизм гарантирует оптимальное распределение ресурсов, является ложным; его подлинная заслуга - лишь в предоставлении критерия, с помощью которого участники могут распознать ошибки в своих собственных концепциях".

("Алхимия финансов" Джордж Сорос)

  Технически, USD/JPY корректируется, оттолкнувшись от поддержки 81.55. Сопротивление 82.82.